來源：市場資訊

（來源：錢江晚報）

【資料圖】

7月即將結束，95后股民小董說，這個月證券賬戶太受傷，希望8月被市場溫柔對待。今天，她賬戶里重倉的一只科技股，又跌了將近11個點，“上半年賺的那點利潤，已經全吐回去了。”這只股今年最高點299.9元，截至今天收盤，已跌至117.75元。

小董的遭遇，是今天A股市場不少股民的縮影。

7月30日，滬指跌0.62%，深成指跌2.73%，創業板指跌3.97%，科創綜指大跌5.7%。全市場超3600只個股下跌。

從板塊來看，大消費板塊延續強勢，食品飲料方向漲幅居前，金徽酒、舍得酒業、海欣食品、一鳴食品、均瑤健康、西安飲食漲停；銀行板塊震蕩拉升，工商銀行、建設銀行股價創出新高。

下跌方面，端側AI走弱，瑞芯微跌停，星宸科技、翱捷科技跌超13%；CPO震蕩調整，“易中天”集體大跌，東山精密、光迅科技、劍橋科技跌停。

7月即將過去，修復行情何時到來？

工行、建行歷史新高

多只銀行股本月逆勢漲超15%

今天盤面上，A股銀行板塊42只個股全部上漲，浦發銀行、滬農商行漲超4.5%，交通銀行、華夏銀行、寧波銀行等多股漲超3%。

值得注意的是，工商銀行漲2.52%，創歷史新高，最新市值2.9萬億。建設銀行大漲3.2%，也創出歷史新高，最新市值2.87萬億。與此同時，工行、農行、中行、建行、交行，五大行H股股價均在今天創出新高。

截至目前，A股工行、農行、建行、浦發銀行等多股月內漲幅已超15%，其中蘇州銀行本月漲幅已超23%。

消息面上，2025年度分紅季，42家A股上市銀行中41家累計派發現金紅利6456.37億元，較2024年增加約135億元，連續第三年創歷史新高。

中信證券研報表示，在經歷了資金大幅流出后，銀行板塊絕對收益空間巨大，下半年有望從“高股息防御資產”向“高確定性權益資產”重估，但個股的改善與分化趨勢或將延續，具體來看，大行盈利有望保持持續改善態勢，股份行盈利改善但收入端修復偏緩，城商行、農商行的業績分化或將延續，區域因素與非息表現成為關鍵“勝負手”。

“易中天”集體大跌

“喝酒”行情又起

“上半年曾讓我賺錢的科技板塊，7月徹底把我打懵了，40度的高溫天，看著賬戶，我感到有點冷！”收盤后，上文股民小董告訴記者，本來以為賬戶浮盈豐厚，可以扛一下，結果，利潤都要扛沒了，再跌下去，要虧到本金。

今天盤面上，多只熱門科技股大跌。其中，CPO概念股集體下挫，“易中天”下跌明顯，新易盛跌近12%，中際旭創跌超9%，天孚通信跌超12%。此外，勝宏科技跌超10%，東山精密跌停，寒武紀跌9%，源杰科技跌17%。

與科技板塊的劇烈回調形成鮮明對比的是，大消費板塊迎來強勁修復。萬得白酒指數7月以來累計上漲13.57%；食品飲料板塊上漲11.74%。今日大消費方向持續走強，白酒板塊大漲，金徽酒、舍得酒業強勢漲停，口子窖、山西汾酒、金種子酒等多股漲超5%。

中歐基金指出，一批具備護城河、充沛自由現金流及優秀治理結構的消費龍頭公司估值已達歷史極低分位，部分接近清算價值，但經營基本面未實質性惡化。

開源證券表示，科技板塊持續回調背景下，食品飲料防御屬性再度凸顯，板塊配置價值抬升。當前機構持倉處于歷史低位，板塊估值回落至底部區間，市場悲觀情緒已經釋放，三重底部信號共振，板塊已進入戰略布局區間。

修復行情何時到來？

機構認為資金仍在資源與紅利品種

“科技不知道什么時候能修復，想買老登股又怕追高，8月的A股能溫柔點嗎？”上文的股民小董希望再來一波上漲行情。

國泰基金表示，看好8月至9月市場修復行情。目前市場波動仍大，投資者可以考慮分批次布局。配置上，延續6月底以來“風格再平衡”的思路，AI硬件主線不變，優選需求確定性強的龍頭，適度向機構低配減配而基本面有改善的鋰電、創新藥、非銀、出口鏈傾斜。

中銀證券研報稱，目前，市場多項關鍵議題缺乏共識。近期資金優先向確定性最高、抗跌屬性最強的資源與紅利品種集中，成長與題材方向則在分歧中反復承壓。對后市而言，短期的核心變量不是某一個基本面數據、某一個政策是否落地，而是分歧能否逐步收斂、共識能否重新凝聚。當杠桿出清被確認接近尾聲、當海外AI敘事從擔憂自由現金流回歸驗證需求、當地緣沖突的邊界被市場充分定價等，市場轉機的到來自然水到渠成。在共識凝聚之前，配置思路上不妨順應當前的避險與順周期主線：上周領漲的有色金屬兼具實物資產抗通脹、供給約束下的價格彈性以及地緣沖突下的避險屬性，在美伊沖突推升通脹預期、美元指數走弱的背景下，其投資機會值得重點跟蹤；石油石化、煤炭等資源品以及銀行、公用事業等高股息板塊，同樣具備在不確定環境中提供確定性現金流回報的價值。

潮新聞記者 吳恩慧

責任編輯：倪王鎮 陳穎靜

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