近年來，隨著理財產品的收益率走低，各大銀行紛紛向高凈值客戶發行股權類理財產品。作為銀行理財凈值轉型的主要參與者，理財子公司的投資也越來越受市場關注。當前，股權投資已經成為理財子公司布局的新方向，建信理財、杭銀理財、工銀理財、興銀理財等紛紛參與其中。

股權類理財包含哪幾種類型?投資者該如何選擇?股權類理財是指金融機構向符合監管規定的投資者發行，將所募資金直接或間接投資于企業股權(收益權)的理財產品，產品到期后通過第三方受讓、原股東回購等方式實現投資退出的理財產品。

記者在采訪多位銀行、信托公司人士時了解到，股權類理財產品大致可以分為股權收益權類理財、非上市公司股權類理財、私募股權類理財等。

具體來說，股權收益權類理財是指銀行發行理財產品，將所募資金設立信托計劃，按事先約定的計劃和策略，向特定企業購買上市公司股票的股權收益權，相關股票質押給信托計劃，到期時由該企業或第三方以約定的溢價回購該部分股權收益權。

非上市公司股權理財產品直接或間接投資的股權不以上市退出為主要目的，而是更多強調所投資股權增值后通過非公開市場轉讓。這種投資方式，類似于“優先股”的模式，即享受固定收益、優先獲得分配、優先獲得剩余財產的清償。

私募股權類理財產品主要指直接或間接投資于擬上市企業的股權或上市公司的定增。其所投資的股權通常有一定的鎖定期，但是由于入股價格相對較低，因此具有較大安全邊際，同時上市后的資本溢價較為豐厚。該類產品廣泛采用的信托主導型或基金公司主導型的產品交易結構。

對此，深圳一家股份制銀行理財經理告訴記者，“股權類理財主要就是以上三種類型，前兩種產品預期收益率一般遠高于普通的銀行理財且安全相對有保障。不過，股權類理財屬于高風險產品的范疇，一般只針對機構客戶、具有相關投資經驗和較強風險承受能力的高凈值客戶。”

“私募股權投資最大特點是投資期限較長，收益回報鏈條也相對較長，要等到投資全部退出后才能完全收回本金與收益，”山東國際信托一位信托經理對記者表示，“產品一般投資一些擬IPO項目，投資周期一般來說要3至5年，實現收益的退出方式是等所投企業上市后通過二級市場減持從而賺取一二級市場的差價，部分私募股權類產品收益率可達1至3倍，當然鎖定時間也要3至5年甚至更長。”

隨著資本市場注冊制的推進，越來越多公司登陸A股，而相應的私募股權類產品也層出不窮。對于高凈值客戶該如何選擇?

上述信托經理稱，“一般來說可從以下幾個方面來考慮：首先看這類產品的基金管理人實力背景、過往業績和風險控制能力;其次看產品投資的行業、項目，是否屬于增長前景良好的新興行業，具體項目公司上市的進程是否較快;最后看基金管理人、實力機構是否跟投，如果跟投說明這類產品的安全性更有保障。”

(深圳商報記者 陳燕青)

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