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人工智能概念26日盤中大幅回調，截至發稿，當虹科技跌近18%，美亞柏科、昆侖萬維跌約13%，博睿數據、光云科技、海天瑞聲、寒武紀等跌超10%，焦點科技跌停，云從科技、朗瑪信息、三六零等跌超9%。

中信證券表示，經濟、政策、市場情緒三重預期均處谷底，主題、政策、調倉三大博弈日趨激烈，市場波動依然較大。首先，主題交易在階段調整后可能會高切低重新升溫；其次，7月底政治局會議前，預計政策博弈也將在短暫退潮后卷土重來；最后，二季末疊加中報業績披露期臨近，機構圍繞主題和業績驅動之間的調倉博弈更為激烈。

該機構認為，兩輪AI行情公募機構大幅跑輸中證AI指數的比例來看，大部分產品已或多或少參與，但大幅度調倉并能夠跟上AI指數的產品仍是少數。在第一輪行情期間（3月8日—4月7日），AI指數上漲25.5%，跑輸AI指數5pcts/10pcts/20pcts的產品比例分別為98%/96%/84%，在第二輪行情期間（5月22日—6月20日），AI指數上漲20.2%，而跑輸AI指數5pcts/10pcts/20pcts的產品比例則分別降至95%/90%/37%。當下正值二季度末，疊加中報業績披露期臨近，機構可能會為階段性均衡化持倉或避免持倉偏離基準過大而增配一些半年報業績驅動品種，主題交易預計波動也會明顯加大。

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