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國聯證券21日研報指出，海南機場(600515.SH)上半年盈利能力大幅提升、資產負債結構持續優化。上半年公司銷售毛利率44.5%，同比增6個百分點，為5年來最高；資產負債率較年初進一步優化，達55.94%，為5年來最低。

公司機場業務全面恢復，旅客量創歷史新高。今年以來航空出行持續高景氣度，三亞作為熱門旅游目的地，機場客流量恢復速度在全國領先，帶動公司機場管理業務迅速回暖，報告期內實現收入9.56億元，同比增加47.5%，較2019年增長1.2%。

公司各業務均受益于自貿港區位優勢，有望發揮協同效應、迎來全新發展機遇，參考可比公司，給予24年35倍PE，對應目標價4.68元，維持“增持”評級。

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