8月30日，“成長獵手”楊銳文旗下基金的中報陸續出爐。

回顧整個上半年，這位以“小作文”著稱的基金經理，大部分觀點“始終如一”。

(相關資料圖)

前半程最青睞“AI”，后半程乃至整個下半年，最看好半導體延申至整個“國產化”領域。

這份相對“恒定”，體現了對其板塊布局的“篤定”。

此外，隨著最新“腰部”重倉股浮出水面，楊銳文對于半導體和新能源“此起彼伏”的布局，也頗耐人尋味。

要么AI，要么半導體

對于AI和半導體的“見解”，貫穿了楊銳文的上半年，從未缺席。

在他看來，“鋼鐵洪流”已經失效，現代比的是信息化，背后就是AI和半導體，ChatGPT的橫空出世指明了AI的突破口，看到新一輪的科技革命到來的希望，GPT有望接替當年的互聯網給全球經濟帶來一場效率革命。

所以，無論從安全角度還是從效率角度，全球主要經濟體和主要的企業都會瘋狂投入在AI和半導體上，這幾乎是不可阻擋的產業趨勢。

在他看來，對于國內市場而言，“最重要的”，莫過于半導體產業鏈，因為，自主可控（安全鏈）將會是未來十年國內市場最重要的投資主軸之一，包括且不限于半導體、軟件、工業母機、新材料等細分產業鏈。

地產時代“落幕”，誰會崛起？

在半年報中，楊銳文兩次提到地產時代的“落幕”，以及之后新的崛起板塊。

一次是數字經濟，在他看來，由于房地產不可能回到從前，地產時代的落幕，會制約地方政府的投資能力，老的道路已經走不通了，這決定了未來的經濟增長將會更加倚重以數字經濟和新基建為代表的新的增長引擎。

另一次則是新消費，楊銳文表示，地產時代的落幕同樣會沖擊一部分消費行業，但是與此同時，這也會讓居民支出轉向于新型消費，新消費的崛起是為滿足人們對美好生活的需求與向往所致。

如何理解呢？楊銳文的解釋是，伴隨著用戶作為消費“主人”意識的全面覺醒，那種“生產什么就賣什么，我賣什么你就買什么”的“賣方市場”消費觀念和“唯價格論”早已被摒棄，消費者越來越重視產品本身，懂用戶以及能順應用戶心智訴求轉變越來越主導未來的消費，能為用戶創造價值、傳遞價值的消費品牌會越來越有價值。

全面重倉“芯”

隨著半年報的發布，楊銳文的最新“腰部”重倉股浮出水面。

以景順長城優選為例，與2022年年報相比，楊銳文的腰部持股中，新能源行業板塊的占比有所下滑，半導體的“存在感”得以加強，比如，華海清科和芯源微。

這一點，跟頭部重倉股的走勢是一樣的。此外，新能源重倉股的對象也有所更換，比如寧德時代，成為二季度楊銳文買入最多的股票之一。

頭部買入“美年健康”，腰部買入“寧德時代”，這是楊銳文上半年比較引人關注的布局。

此外，他還入手了軍工股。比如，在景順長城電子信息產業中新進持倉軍工電子股華力創通620.33萬股。

展望下半年，楊銳文再次重申了對市場的信心，以及“盡早收復失地”的期待。

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