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民生證券認(rèn)為，是否降準(zhǔn)主要錨定商業(yè)銀行擴(kuò)表程度，今年5月、6月新增社融同比轉(zhuǎn)負(fù)，銀行流動(dòng)性較為充裕，短期內(nèi)降準(zhǔn)概率并不大。考慮到下半年MLF到期壓力顯著高于上半年，并且往年降準(zhǔn)一般落在季末或者季初月份，用以對(duì)沖季初流動(dòng)性波動(dòng)。由此推算，下半年如有降準(zhǔn)，最快也要等到9月。

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