周末美債通脹超預期又引起了圈內人的刷屏和熱烈討論

美債實際利率很快拔升

看多和做多成長股的人不免開始擔心

事實上，近期成長/價值的風格已經和美債實際利率走勢出現了背離

而長期看，在15年以前成長/價值風格表現和美債收益率相關性也很低

有時甚至為負

所以簡單說

邏輯上通順的美債收益率提升成長股跑輸價值股

在現實里不一定隨時成立

最近成長股反彈強勢

交易逐漸趨近擁擠

疊加美債收益率上升導致的資金/情緒影響

不排除短期會有所調整

但如果有調整

則一定是加倉的好機會

產業牛是牛市的核心驅動

通脹、利率至多影響節奏

何況美債利率上升成長股跑輸的鏈條只是階段性有效的統計規律

可以作為參考

但若以此作為惟一的判斷決策

我覺得不太合適

最后感嘆一下

半年前通脹冒頭

大家擔心超級通脹要來了

(資料圖片)

到前幾個月通脹趨緩

大家紛紛預測年內通脹高點已現，不必擔心

現在通脹再一次超預期

又開始擔憂超級大通脹

考慮的事情如此長期

但態度變得又如此之快

而驅動態度發生180°轉彎的卻只是幾個月度的數據

實在是讓人……

關鍵詞： 聽說美國通脹又超預期 美國_財經 美國國債 美債收益率