來源：金融界

貨幣市場現(xiàn)在預(yù)計(jì)，隨著對美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的預(yù)期升溫，聯(lián)邦基金利率將在明年年中達(dá)到4％的峰值。

交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)在未來三次會(huì)議上將累計(jì)加息近200個(gè)基點(diǎn)，本周加息75基點(diǎn)的概率為50％。

“維護(hù)公信力對美聯(lián)儲(chǔ)很重要，”MUFG美國宏觀策略主管George Goncalves表示?！霸谟凶C據(jù)顯示通脹放緩之前，它們不能動(dòng)搖，不能鴿派。現(xiàn)在利率只有1％，他們需要把它提高到3％以上?！?/p>

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對政策變化最敏感的基準(zhǔn)美國國債收益率上漲30個(gè)基點(diǎn)。在媒體報(bào)道稱本周美聯(lián)儲(chǔ)可能意外加息75基點(diǎn)后，債市賣盤壓力加劇。自1994年末以來， 美聯(lián)儲(chǔ)還從未一次性升息75基點(diǎn)過。

在5月份通脹擊碎了物價(jià)漲幅見頂?shù)你裤胶?，過去兩個(gè)交易日2年期國債收益率一度上漲60個(gè)基點(diǎn)至3.4％。 10年期國債收益率最高上漲28個(gè)基點(diǎn)至3.43％，超過了2018年底以來的歷史峰值，目前處于2011年以來的最高水平。

短期收益率面臨的壓力導(dǎo)致收益率曲線周一晚些時(shí)候再度趨平，債券市場發(fā)出的信號(hào)是， 美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，并可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將下滑。

金融環(huán)境也顯著收緊，股市和信貸市場均受到?jīng)_擊。 標(biāo)普500指數(shù)從今年高點(diǎn)累計(jì)下跌了22％。 10年期通脹調(diào)整后收益率從上周五的低點(diǎn)0.19％攀升至2019年以來的最高水平。

“最終利率可能升至4％，但如果經(jīng)濟(jì)確實(shí)放緩并進(jìn)入衰退，可能很難看到利率達(dá)到這個(gè)水平，”景順固定收益和另類ETF產(chǎn)品策略主管Jason Bloom表示?！敖鹑跔顩r正在收緊，美聯(lián)儲(chǔ)可能不必加息到目前預(yù)期的水平?！?/p>

關(guān)鍵詞： 美債市場拋盤加劇 交易員預(yù)測聯(lián)邦基金利率最高將升至4％