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中信證券近期研報指出，9月以來，海外快速加息預期持續(xù)升溫，貿易爭端擾動密集出現(xiàn)，增量資金有限，持倉結構失衡，激烈預期博弈加劇市場波動，當前市場狀況優(yōu)于4月，存在左側配置機會，但最穩(wěn)妥的右側入場時機預計還在10月份。從近期擾動因素來看，美國通脹超預期引發(fā)快速加息預期升溫，并加劇短期人民幣匯率波動，貿易相關摩擦頻繁出現(xiàn)，引發(fā)投資者對外需穩(wěn)定性的擔憂。從股票市場流動性來看，增量資金流入繼續(xù)放緩，存量資金倉位仍保持中高水平，持倉結構依舊失衡，“熱切冷”仍在進行中，基于預期的博弈交易持續(xù)活躍，加劇市場波動。從市場節(jié)奏上來看，當前市場整體估值合理，絕對吸引力略遜于2018年末，存在左側配置機會，但公司認為在10月份經(jīng)濟、政策、盈利預期明朗，同時外部地緣擾動因素落地后，右側入場更為穩(wěn)妥。配置上，建議堅定“熱切冷”，重心繼續(xù)轉向部分前期偏冷門行業(yè)。

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