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盡管日本央行拋棄日元，一心放在維持收益率曲線控制（YCC）政策上，但隨著加息風暴襲來，全球債券悉數下跌，日本央行也在承受更大的壓力。

周二，日本20年期債券的收益率上升2.5個基點至1.015%，自2015年以來首次升破1%。由于超長期日本國債不在日本央行YCC控制政策的范圍內，其更容易受到海外債市波動的影響。

隨著收益率上升，日本央行也展示出更大的決心，對更長期限的債券進行例行計劃之外的購債操作。日本央行表示，計劃購買1500億日元5-10年期債券和1000億日元10-25年期債券。

本月以來，日本央行已經進行了若干類似操作，并提高了在常規(guī)操作中的購買量，以限制收益率的上升。

上周，日本央行購買了5500億日元5-10年期債券，這是其購買額第三次超過原來的5000億日元。1-3年期和3-5年期債券購買規(guī)模保持不變，均為4750億日元。

此前，日本央行宣布進行固定利率操作，以0.25%的固定利率無限期購買10年期債券，但不包括超長期債券。目前，日本基準10年期國債收益率為0.247%，接近日本央行0.25%的上限。

日本央行黑田東彥“一條道走到黑”，堅持寬松貨幣政策，與此同時其他經濟體幾乎都在都在跟隨美聯儲收緊貨幣政策，日本和其他主要經濟體之間的債券收益率進一步擴大。

上周四，日元的大跌促使日本政府1998年來首次采取行動干預匯市支撐日元。SMBC Nikko Securities駐東京策略師Ataru Okumura表示，日本央行增加債券購買量的背后是收益率曲線波動性正在上升，投資者需要關注日元持續(xù)下跌進一步推高通脹，并迫使日本央行調整政策的可能性。

關鍵詞： 日本央行鞭長莫及20年期日債收益率自2015年以來首