(相關(guān)資料圖)

簡(jiǎn)要回顧觀點(diǎn)

行業(yè)周觀點(diǎn):《7月母豬去化,“卡努”影響糧區(qū)》、《白雞景氣望兌現(xiàn)，板塊尚在演繹中》、《近期種植板塊的三重催化》。

本周核心觀點(diǎn)

生豬價(jià)格短期震蕩整理,行業(yè)利潤(rùn)仍未顯著回補(bǔ)，關(guān)注生豬去產(chǎn)能節(jié)奏。本周乖寶寵物上市，賽道熱度提升，關(guān)注寵物板塊的短長(zhǎng)期邏輯。

生豬養(yǎng)殖仍面臨較大壓力,產(chǎn)能去化或延續(xù)據(jù)涌益咨詢(xún),8月18日全國(guó)樣本生豬價(jià)格17.04元/公斤,周環(huán)比漲0.2%，行情短期整理。利潤(rùn)方面，行業(yè)進(jìn)入微利周期。本周(8月11-17日)涌益樣本規(guī)模場(chǎng)(5000-10000頭)自繁自養(yǎng)頭均盈利179.83元，而外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖頭均虧損53.46元。生豬價(jià)格難言強(qiáng)勢(shì),行業(yè)利潤(rùn)仍未顯著回補(bǔ)，部分養(yǎng)殖主體面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力，產(chǎn)能去化趨勢(shì)仍在。關(guān)注生豬板塊具有養(yǎng)殖擴(kuò)張、優(yōu)化潛力的[巨星農(nóng)牧]、[華統(tǒng)股份]等標(biāo)的。

乖寶寵物上市，賽道短長(zhǎng)邏輯在。8月16日,乖寶寵物(301498)在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，上市首日- -度大漲95%，在資本市場(chǎng)引起了較高的關(guān)注度。我們認(rèn)為,乖寶寵物為代表的寵物食品賽道短長(zhǎng)邏輯兼具。1)短期上,匯率因素支持國(guó)內(nèi)寵物食品企業(yè)出口業(yè)務(wù)。截至8月18日,美元兌人民幣中間價(jià)報(bào)7.2006,較月初增1.0%。我國(guó)較多寵物食品企業(yè)有相當(dāng)部分出口業(yè)務(wù),近期匯率波動(dòng)有利于寵物海外需求提升。2)長(zhǎng)期上，寵物經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)不改，國(guó)內(nèi)寵物食品企業(yè)紛紛擴(kuò)增產(chǎn)能、加碼自主品牌建設(shè)，產(chǎn)銷(xiāo)擴(kuò)增和品牌溢價(jià)將支持國(guó)內(nèi)寵物食品企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)邏輯。關(guān)注國(guó)內(nèi)寵物食品行業(yè)領(lǐng)跑者[乖寶寵物]、[中寵股份]、[佩蒂股份]等。

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