奶粉行業(yè)的分化正在不斷加速。

奶粉企業(yè)集體高增長的時代正在遠去。

近期，國內(nèi)外主要奶粉企業(yè)陸續(xù)公布了半年報業(yè)績，疫情下，行業(yè)增長呈現(xiàn)分化態(tài)勢，占據(jù)3-5線市場的國產(chǎn)奶粉企業(yè)上演逆襲式增長。記者了解到，嬰幼兒配方奶粉新國標指標或已基本確定，業(yè)內(nèi)認為新國標對嬰幼兒配方市場的影響或不亞于配方注冊制。

內(nèi)外資奶粉企業(yè)增長分化

從整體業(yè)績上看，相比于一季度的集體增長，二季度國產(chǎn)頭部奶粉品牌的增長更為迅速。

8月18日晚，國內(nèi)最大的嬰幼兒配方奶粉企業(yè)中國飛鶴(06186.HK)公布了半年報業(yè)績，上半年收入87.1億元，同比增長48%，凈利潤27.5億元，同比增長57%。其中，中國飛鶴旗下的高端嬰幼兒配方奶粉上半年實現(xiàn)營收67.7億元，同比增長73%，其也是中國飛鶴業(yè)績增長的主要原因。

AC尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2020年第二季度，飛鶴在中國嬰幼兒配方奶粉總體市場份額從一季度的13.4%增長至14.5%。

同期發(fā)布半年報的澳優(yōu)(01717.HK)情況也類似，雖然二季度營收增速有所放緩，但半年報澳優(yōu)收入為38.6億元人民幣，同比增長22.6%，凈利潤為5.75億元，同比增長32.1%。

而相比之下，傳統(tǒng)的外資奶粉的增長似乎遇到了瓶頸。

根據(jù)雀巢和達能此前公布的半年報顯示，雀巢旗下惠氏嬰幼兒配方奶粉的銷售情況有所好轉(zhuǎn)，但銷量依然在下滑;上半年達能專業(yè)特殊營養(yǎng)品業(yè)務(wù)銷售收入增長了2.7%，第二季度專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務(wù)在中國市場的銷售收入與上季度基本持平。

紐瑞滋母嬰事業(yè)部總經(jīng)理劉世鋒告訴第一財經(jīng)記者，從他拿到的第三方數(shù)據(jù)來看，目前中國嬰配粉行業(yè)的整體增長速度是4.52%，相比之下，國產(chǎn)頭部品牌的增速遠超行業(yè)其他企業(yè)，一方面與目前品牌化趨勢下的市場集中度快速提升有關(guān);另一方面或受益于疫情帶來的高線城市人口向3-6線城市的回流。

新國標影響或不亞于配方注冊

2018年9月，國家衛(wèi)生健康委員會公布了嬰配粉新的國家標準(下稱“新國標”)并公開征求意見，新國標增加了對部分營養(yǎng)素的規(guī)定，對蛋白和乳糖的比例做出更明確要求;同時對維生素、煙酸、葉酸，以及鈉、鉀、銅等營養(yǎng)素的用量的上下限，進行了嚴格的規(guī)定。

第一財經(jīng)記者了解到，2020年6月18日，新國標進行了內(nèi)部再次征求建議。有奶粉企業(yè)透露，雖然新國標還在征求意見，但主管部門已經(jīng)在鼓勵企業(yè)按照新國標征求意見稿，來做配方研究生產(chǎn)和后期試驗，并鼓勵、認可企業(yè)在新國標發(fā)布之前做的試驗數(shù)據(jù)。如此看來，說明新國標的指標已基本確定，今年年底明年年初出臺的可能性很大。

雖然新國標的整體思路是進一步提升嬰幼配方奶粉的安全和科學(xué)性，但多位乳企負責(zé)人認為，新國標一旦落地，對于行業(yè)的影響將不亞于配方注冊制。

嬰幼兒奶粉配方注冊制也被稱為“史上最嚴新政”，讓國內(nèi)的奶粉品牌數(shù)從3000多個減少到目前的1000多個。

據(jù)了解，目前各奶粉企業(yè)都已經(jīng)在針對新國標在做準備工作，但按照新國標的要求，奶粉企業(yè)必須對配方進行“大改”，而且還更換包裝，重新注冊，一個配方系列的全成本在1000萬左右，而全過程可能需要1年半至2年，按照一個工廠可以注冊3個配方系列，全部重來一遍的時間和資金成本都很高，對于生產(chǎn)研發(fā)能力落后的小廠而言是極大的考驗。

值得注意的是，雖然新國標尚未出爐，但國內(nèi)乳企的內(nèi)部整合已經(jīng)暗流涌動。近日中牧集團旗下紐瑞滋召開了品牌戰(zhàn)略升級及新品發(fā)布會，紐瑞滋是新西蘭全產(chǎn)業(yè)鏈乳企，但當(dāng)天推出的A2奶粉新品摯優(yōu)貝則是與黑龍江某乳企戰(zhàn)略合作，即由中牧集團引入A2奶牛，利用后者擁有的配方系列生產(chǎn)上市。而在此前，貝因美(002570.SZ)則是直接收購了黑龍江小型乳企呼倫貝爾昱嘉乳業(yè)，并收編了其管理團隊。

在獨立乳業(yè)分析師宋亮看來，今年以來，由于品牌集中度的提升，以及疫情帶來母嬰店進店人數(shù)的減少，很多中小奶粉企業(yè)的業(yè)績大幅下滑40%到60%，新國標和新一輪配方注冊無疑將加速中小品牌的淘汰速度和市場集中度的進一步提升。(欒立)

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