中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，1月22日，證監(jiān)會披露稱，按法定程序核準(zhǔn)了安徽鑫鉑鋁業(yè)股份有限公司（以下簡稱“鑫鉑股份”）的首發(fā)申請。鑫鉑股份及其承銷商將分別與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。鑫鉑股份擬于深市中小板上市，本次擬公開發(fā)行不超過2661.00萬股，募集資金4.81億元，保薦機(jī)構(gòu)為華林證券。

資料顯示，鑫鉑股份專業(yè)從事工業(yè)鋁型材、工業(yè)鋁部件和建筑鋁型材的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，建立了從原材料研發(fā)、模具設(shè)計(jì)與制造、生產(chǎn)加工、表面處理至精加工工藝的完整的工業(yè)生產(chǎn)體系，具備全流程生產(chǎn)制造能力。目前公司生產(chǎn)的鋁型材及鋁部件具備高強(qiáng)韌、質(zhì)量輕、易加工、耐腐蝕等優(yōu)良物理及化學(xué)性能，作為工業(yè)及建筑領(lǐng)域終端產(chǎn)品制造的材料或零部件，廣泛應(yīng)用于新能源光伏、軌道交通、汽車輕量化、醫(yī)療環(huán)保、電子家電、系統(tǒng)門窗、節(jié)能建筑等領(lǐng)域。公司作為市場上為數(shù)不多的自原材料研發(fā)至精加工一體化全流程鋁型材及鋁部件生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)的產(chǎn)品主要用于滿足中高端鋁型材及鋁部件市場的需求。

鑫鉑股份控股股東、實(shí)際控制人為唐開健。截至本招股說明書簽署之日，唐開健直接持有公司4,420.992萬股股份，占公司發(fā)行前股本總額的55.38%；通過天長天鼎控制公司528.76萬股股份，占公司發(fā)行前股本總額的6.62%，合計(jì)控制公司62.00%股權(quán)。

鑫鉑股份本次發(fā)行前公司總股本7,982.754萬股，本次擬公開發(fā)行不超過2,661.00萬股，不低于本次發(fā)行后公司總股本的25.00%。保薦機(jī)構(gòu)為華林證券，發(fā)行人會計(jì)師為容誠，律師為安徽天禾。

鑫鉑股份此次IPO擬募資4.81億元，其中3.87億元擬用于年產(chǎn)7萬噸新型軌道交通及光伏新能源鋁型材項(xiàng)目，4385.25萬元擬用于研發(fā)中心升級建設(shè)項(xiàng)目，5000.00萬元擬用于償還銀行貸款。

資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)均值

2017年至2020年上半年，鑫鉑股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.83億元、7.05億元、9.24億元、4.83億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為3011.95萬元、1578.74萬元、6328.42萬元和3500.05萬元。

2018年和2019年，該公司營業(yè)收入同比增幅分別為20.88%和31.07%，凈利潤同比增幅分別為-47.58%和300.85%。

2017年至2020年上半年，鑫鉑股份資產(chǎn)總額分別為3.08億元、4.56億元、5.92億元和6.97億元；負(fù)債總額分別為2.11億元、2.49億元、2.71億元和3.42億元；資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為68.70%、54.68%、45.89%和49.07%。2017年至2019年，和勝股份、閩發(fā)鋁業(yè)、亞太科技和豪美新材4家同行業(yè)可比上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為20.94%、26.47%和28.73%，遠(yuǎn)低于鑫鉑股份的資產(chǎn)負(fù)債率。

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，鑫鉑股份資產(chǎn)總額分別為3.08億元、4.56億元和5.92億元。其中，該公司流動(dòng)資產(chǎn)分別為1.59億元、2.74億元和3.82億元，占總資產(chǎn)的比例分別51.78%、59.98%和64.58%；非流動(dòng)資產(chǎn)分別為1.48億元、1.83億元和2.10億元，占總資產(chǎn)的比例分別為48.22%、40.02%和35.42%。

報(bào)告期各期末，鑫鉑股份的貨幣資金分別為715.99萬元、5457.54萬元和8137.87萬元，

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，鑫鉑股份負(fù)債總額分別為2.11億元、2.49億元和2.71億元。其中，該公司流動(dòng)負(fù)債分別為2.06億元、2.27億元和2.55億元，占總負(fù)債的比例分別為97.35%、91.03%和94.02%；非流動(dòng)負(fù)債分別為560.71萬元、2237.18萬元和1622.20萬元，占總負(fù)債的比例分別為2.65%、8.97%和5.98%。

報(bào)告期各期末，鑫鉑股份短期借款金額分別為1.13億元、1.21億元和1.37億元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為54.93%、53.15%和53.50%。

報(bào)告期各期末，鑫鉑股份資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為68.70%、54.68%和45.89%，資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為60.33%、48.81%和40.64%，流動(dòng)比率分別為0.77、1.21和1.50，速動(dòng)比率分別為0.60、1.02和1.30。

應(yīng)收賬款余額逐年增長

報(bào)告期內(nèi)，隨著鑫鉑股份銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額有所增長。報(bào)告期各期末，鑫鉑股份應(yīng)收賬款余額分別為1.09億元、1.76億元、2.48億元和2.93億元，占營業(yè)收入的比例分別為18.67%、25.03%、26.79%和30.35%。

鑫鉑股份稱，應(yīng)收賬款余額逐年增長主要系銷售規(guī)模增長所致，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例逐年增長主要系公司工業(yè)鋁型材和工業(yè)鋁部件的銷售占比逐年提升所致。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例平均值分別為21.52%、23.68%和24.35%。

報(bào)告期內(nèi)，該公司壞賬準(zhǔn)備分別為611.44萬元、1074.08萬元和1571.95萬元；應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.03億元、1.66億元和2.32億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為64.53%、60.54%和60.68%。

報(bào)告期內(nèi)，鑫鉑股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.98次/年、4.94次/年和4.36次/年，同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為

2017年末、2018年末，鑫鉑股份應(yīng)收票據(jù)期末凈額分別為1124.06萬元和773.82萬元，占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為7.06%和2.83%；2019年末，該公司應(yīng)收款項(xiàng)融資期末余額為1298.30萬元，占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)的比例為3.40%。

鑫鉑股份表示，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資主要為銀行承兌匯票，系公司與客戶采用票據(jù)結(jié)算貨款收到的票據(jù)。

毛利率呈上升趨勢

報(bào)告期內(nèi)，鑫鉑股份綜合毛利率分別為14.89%、16.15%、16.99%和16.74%。對毛利率逐年上升，公司給出的解釋是主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品升級帶來的平均單價(jià)上升、鋁錠價(jià)格變動(dòng)等因素的影響。同期，同行業(yè)可比上市公司毛利率平均值分別為17.06%、15.39%、15.80%和15.14%。

鑫鉑股份主營業(yè)務(wù)收入主要來自于工業(yè)鋁型材、工業(yè)鋁部件和建筑鋁型材。2017年至2019年，該公司工業(yè)鋁型材實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.16億元、3.55億元和4.58億元，占主營業(yè)務(wù)的比例分別為54.29%、51.26%和49.88%；工業(yè)鋁部件實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為6518.80萬元、1.38億元和2.43億元，占主營業(yè)務(wù)的比例分別為11.21%、19.85%和24.44%；建筑鋁型材實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.01億元、2.00億元和2.18億元，占主營業(yè)務(wù)的比例分別為34.50%、28.89%和23.68%。

2017年至2019年，鑫鉑股份建筑鋁型材毛利率分別為17.98%、19.23%和19.82%，工業(yè)鋁部件，毛利率分別為18.32%、16.85%和17.35%；工業(yè)鋁型材毛利率分別為11.82%、13.77%和15.00%。

第一大供應(yīng)商因557元成為被執(zhí)行人

報(bào)告期內(nèi)，鑫鉑股份向前五大供應(yīng)商采購金額分別為4.22億元、5.04億元和6.27億元，占當(dāng)期采購總額比例分別為85.13%、87.22%和84.63%。其中，報(bào)告期內(nèi)，該公司第一大供應(yīng)商始終為江蘇凱隆鋁業(yè)有限公司，采購金額分別為3.45億元、4.23億元和3.70億元，占當(dāng)期采購總額比例分別為69.57%、73.26%和19.84%，采購集中度相對較高。

鑫鉑股份在招股說明書中解釋稱，公司保持了向其他鋁棒供應(yīng)商的采購，以防止單一供應(yīng)商的波動(dòng)給公司帶來的影響。同時(shí)，由于鋁棒為大宗商品，市場供應(yīng)量充足，且各鋁棒生產(chǎn)廠商產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格接近，因此盡管公司向江蘇凱隆鋁業(yè)有限公司采購占比較高，但不構(gòu)成重大依賴。

公開信息顯示，江蘇凱隆鋁業(yè)有限公司成立于2011年2月24日，注冊資本1.68億元，參保人數(shù)67人。

2016年9月至2020年7月，江蘇凱隆鋁業(yè)有限公司存在3宗行政處罰。2016年4月，江蘇凱隆鋁業(yè)有限公司被常熟市環(huán)境保護(hù)局檢查發(fā)現(xiàn)存在建設(shè)單位的建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)文件經(jīng)批準(zhǔn)后，建設(shè)項(xiàng)目采用的生產(chǎn)工藝發(fā)生重大變動(dòng)，而建設(shè)單位未重新報(bào)批，主體工程正式投入生產(chǎn)或使用的違法行為，被常熟市支塘鎮(zhèn)綜合執(zhí)法局罰款10萬元。

2017年10月，該公司因增建配電房違法建筑面積被常熟市規(guī)劃局罰款0.8259萬元。2020年7月，該公司因違反《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》第一百零九條第（二）項(xiàng)，被蘇州市應(yīng)急管理局罰款69萬元。

此外，根據(jù)案號(2019)蘇0581執(zhí)6960號，2019年10月，江蘇凱隆鋁業(yè)有限公司被常熟市人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的557元。

2017年至2019年，與江蘇凱隆鋁業(yè)有限公司有關(guān)的裁判文書共5個(gè)，該公司身涉買賣合同糾紛、運(yùn)輸合同糾紛、勞動(dòng)爭議等。

報(bào)告期內(nèi)違規(guī)周轉(zhuǎn)銀行貸款

為了解決經(jīng)營過程中流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緊張情況，2017年鑫鉑股份及子公司鑫發(fā)鋁業(yè)存在以受托支付方式通過關(guān)聯(lián)方進(jìn)行周轉(zhuǎn)銀行貸款的情況，貸款金額總計(jì)400萬元。

鑫鉑股份稱，上述周轉(zhuǎn)貸款行為不符合借款合同約定的資金用途，不符合《貸款通則》“借款人應(yīng)當(dāng)按借款合同約定用途使用貸款”的規(guī)定，但經(jīng)對照《貸款通則》關(guān)于不按照規(guī)定用途使用貸款法律責(zé)任的相關(guān)規(guī)定，公司及子公司上述周轉(zhuǎn)貸款行為不屬于應(yīng)當(dāng)給予行政處罰的情形。

2020年3月，貸款行安徽天長農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司楊村支行出具了《確認(rèn)函》，公司及子公司鑫發(fā)鋁業(yè)申請的貸款已按照貸款合同的約定按時(shí)還本付息，從未發(fā)生過逾期還款或其他違約情形，且貸款均用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，對公司及子公司鑫發(fā)鋁業(yè)的周轉(zhuǎn)貸款不予追究，不會產(chǎn)生收取罰息或采取其他懲罰性法律措施的情形，也不影響公司及子公司鑫發(fā)鋁業(yè)的信貸關(guān)系。

2020年4月，中國銀保監(jiān)會滁州監(jiān)管分局出具說明，未就鑫鉑股份及子公司鑫發(fā)鋁業(yè)周轉(zhuǎn)貸款行為進(jìn)行處罰。

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