在俄烏沖突不斷加劇導致歐洲能源價格飆升之后，歐元區(qū)在冬季終于遭受到了可能是最溫和的衰退。周四歐盟統(tǒng)計局公布的經(jīng)過修訂后GDP終值數(shù)據(jù)顯示，今年1月至3月，這個由20個國家組成的經(jīng)濟體GDP經(jīng)修正后萎縮了0.1%(此前的統(tǒng)計初值為環(huán)比增長0.1%)，而經(jīng)濟學家普遍預期為環(huán)比持平。繼第四季度同樣幅度的下滑之后(修正后的數(shù)據(jù)顯示Q4歐元區(qū)GDP環(huán)比下滑0.1%)，這是自新冠疫情以來的首次為期六個月的技術(shù)性經(jīng)濟衰退。

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值得注意的是，昨日希臘GDP數(shù)據(jù)顯示希臘經(jīng)濟在第一季度意外萎縮，加上此前數(shù)據(jù)顯示德國經(jīng)濟陷入技術(shù)性經(jīng)濟衰退，已經(jīng)有經(jīng)濟學家預警歐元區(qū)冬季也可能隨之陷入技術(shù)性衰退。

歐元區(qū)終究經(jīng)歷了冬季衰退——第一季度GDP環(huán)比增長率從最初的0.1%初值被修正至-0.1%

在政界人士和歐洲央行(ECB)官員多次表示，即使通脹飆升至歐元引入以來的最高水平，經(jīng)濟下滑仍有可能避免之后，因此這一結(jié)果尤其對于央行的官員們來說將是一個重要的打擊。

但政策制定者們將感到欣慰的是，他們向歐盟各國家庭提供的數(shù)十億歐元援助意味著，消費者們對于俄烏沖突后歐元區(qū)經(jīng)濟將遭受嚴重得多損失的擔憂情緒完全沒有成為現(xiàn)實。

鑒于一些經(jīng)濟學家預計本季度歐元區(qū)經(jīng)濟可能已經(jīng)恢復增長，歐元區(qū)的各國政府將繼續(xù)縮減財政支持措施。盡管一些分析人士預計歐洲央行歷史性的加息行動可能離尾聲不遠了，但從目前歐洲央行官員們的表態(tài)來看，歐洲央行不太可能在短期內(nèi)改變緊縮的貨幣政策方向，在歐洲央行的官員們看來，戰(zhàn)勝通脹是可持續(xù)經(jīng)濟擴張的先決條件。

“這次向下的修正數(shù)據(jù)不會影響整體的經(jīng)濟情況:經(jīng)濟雖然疲軟，但遠遠沒有崩潰。我們預計經(jīng)濟增長將從2023年第二季度開始恢復，但在2023年全年將保持相對低迷，因為融資條件收緊和全球需求疲軟的不利因素將會抑制經(jīng)濟活動。”經(jīng)濟學家Maeva Cousin和David Powell表示

根據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)第一季度的疲軟主要由于政府和家庭支出大幅下降。庫存為經(jīng)濟增長做出了負面貢獻，而貿(mào)易支撐了產(chǎn)出。

歐元區(qū)七個經(jīng)濟體在2023年初收縮——第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)變化

此前，德國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，這個歐洲的最大規(guī)模經(jīng)濟體也經(jīng)歷了冬季技術(shù)性衰退，希臘和愛爾蘭也是如此，而愛沙尼亞自2021年底以來一直沒有實現(xiàn)增長趨勢。另外三個歐元區(qū)國家——立陶宛、馬耳他和荷蘭——也在第一季度出現(xiàn)了經(jīng)濟萎縮。

值得注意的一點是，歐元區(qū)經(jīng)濟前景有所改善的聲音不斷出現(xiàn)。歐盟委員會(European Commission)在上月調(diào)高了對該地區(qū)(歐元區(qū))的整體經(jīng)濟預期，目前預計該地區(qū)今年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長1.1%，預計2024年將增長1.6%。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計平臺Trading Economics按照全球宏觀模型和分析師預期匯編的預測數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示截至本季度末，歐元區(qū)GDP 環(huán)比增長率預計為小幅增長0.30%，此后將不斷延續(xù)小幅增長態(tài)勢。

此外，通脹方面也出現(xiàn)了非常積極的跡象。雖然價格漲幅仍然是歐洲央行2%目標的三倍多，但歐元區(qū)總體和核心通脹指標上個月的回落幅度都超過了經(jīng)濟學家普遍預期，消費者的通脹預期也在放緩。

在多數(shù)經(jīng)濟學家看來，以上這些因素可能都不會阻止歐洲央行下周將存款利率繼續(xù)上調(diào)25個基點至3.5%。

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