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高盛認(rèn)為，擁擠的多頭頭寸、漲幅狹窄、估值高企、對(duì)增長(zhǎng)前景的定價(jià)比預(yù)期更為樂(lè)觀，以及股市之外存在有吸引力的替代品，是應(yīng)當(dāng)考慮對(duì)沖標(biāo)普500指數(shù)敞口的主要原因。“我們傾向于對(duì)股市維持做多敞口，同時(shí)利用期權(quán)市場(chǎng)對(duì)衰退情景下23%的潛在跌幅進(jìn)行對(duì)沖，”Cormac Conners和David J Kostin等策略師在6月20日的報(bào)告中寫(xiě)道。未來(lái)12個(gè)月有25%的衰退可能，如果衰退可能性上升，標(biāo)普500指數(shù)可能跌至3,400點(diǎn)。該行的基準(zhǔn)情景是，標(biāo)普500指數(shù)年底前將升至4,500點(diǎn)，未來(lái)12個(gè)月達(dá)到4,700點(diǎn)。

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