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6月25日，華西證券（002926）發(fā)布一篇農(nóng)林牧漁行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，5月生豬產(chǎn)能繼續(xù)回調(diào)，出欄增速有所放緩。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

種植產(chǎn)業(yè)鏈：據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，6月中下旬以來，南方早稻陸續(xù)進(jìn)入抽穗揚(yáng)花和灌漿結(jié)實(shí)期，是產(chǎn)量形成最關(guān)鍵時(shí)期。據(jù)氣象部門預(yù)報(bào)，近期江南大部、華南西部等地有大到暴雨、部分大暴雨，可能出現(xiàn)持續(xù)高溫晴熱天氣，早稻遭受“雨洗禾花”和高溫?zé)岷Φ娘L(fēng)險(xiǎn)增加。針對(duì)降雨、高溫、揚(yáng)花“三碰頭”，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部緊急發(fā)布《當(dāng)前早稻應(yīng)對(duì)“雨洗禾花”防災(zāi)害促灌漿技術(shù)意見》，并派出6個(gè)工作組赴湖南、湖北、江西、福建、廣東、廣西等南方早稻主產(chǎn)省，指導(dǎo)做好“雨洗禾花”和防高溫?zé)岷Φ葹?zāi)害應(yīng)對(duì)工作。專家組將聯(lián)合農(nóng)業(yè)農(nóng)村部下沉一線包省包片科技小分隊(duì)，會(huì)同當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)農(nóng)村部門，深入生產(chǎn)一線，實(shí)地查看苗情墑情，加強(qiáng)災(zāi)害監(jiān)測(cè)預(yù)警、打好提前量，堅(jiān)持防漬澇、防高溫、防早衰、防病蟲“四防”并重，落實(shí)落細(xì)關(guān)鍵技術(shù)措施，全力降低災(zāi)害影響，努力確保早稻豐產(chǎn)豐收。糧食生產(chǎn)于國家糧食安全至關(guān)重要，國家各部門向來對(duì)糧食生產(chǎn)高度重要，種子作為農(nóng)業(yè)芯片關(guān)乎國家糧食自給及安全，依托國家政策關(guān)注，種業(yè)景氣延續(xù)。標(biāo)的選擇方面，我們重點(diǎn)推薦先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯的大北農(nóng)（002385）、隆平高科（000998）以及雜交玉米品種表現(xiàn)優(yōu)異的登海種業(yè)（002041）。

生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周生豬均價(jià)14.22元/公斤，周環(huán)比下降0.81%，周內(nèi)價(jià)格總體呈下降趨勢(shì)，截止本周五，全國外三元生豬均價(jià)為14.07元/公斤。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，5月份全國生豬產(chǎn)能繼續(xù)回調(diào)，5月份全國生豬出欄環(huán)比增長0.3%，增幅較上月收窄2.8pct，同比增長7.2%，隨著前期壓欄生豬逐步出清，生豬出欄增速有所放緩，短期供應(yīng)過剩壓力有所釋放；5月末全國能繁母豬存欄量4258萬頭，環(huán)比下降0.6%，同比增長6%，連續(xù)5個(gè)月回調(diào)。目前能繁母豬存欄量為4100萬頭正常保有量的103.9%，處于生豬產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域的上沿。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來看，需求端，氣溫回升全國多地炎熱，消費(fèi)端持續(xù)低迷，生豬價(jià)格繼續(xù)磨底，我們認(rèn)為6月生豬產(chǎn)能調(diào)減將持續(xù)。展望后市，三季度末至四季度為豬肉消費(fèi)旺季，且根據(jù)能繁母豬存欄量數(shù)據(jù)推演，今年11-12月份生豬供應(yīng)將有所減少，供需共同作用下我們看好今年四季度豬價(jià)。從標(biāo)的選擇上來看，我們認(rèn)為：（1）現(xiàn)金流充裕財(cái)務(wù)狀況良好，（2）產(chǎn)能所處區(qū)域疫病發(fā)生情況較輕，（3）生豬出欄量同比有較大增長的公司將受益。具體標(biāo)的選擇方面，我們認(rèn)為：京基智農(nóng)（000048）、新五豐（600975）、唐人神（002567）、巨星農(nóng)牧（603477）、華統(tǒng)股份（002840）、新希望（000876）等都有望充分受益。

風(fēng)險(xiǎn)提示

動(dòng)物疫病的爆發(fā)與傳播，產(chǎn)品銷售不及預(yù)期，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期。

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