近日，央行聯合銀保監會發布《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》。對商業銀行的房地產貸款劃出了2條紅線，一條是房地產貸款占比上限，一條是個人住房貸款占比上限。前者主要是針對房地產企業，限制銀行資金過度流向開發商，而后者和購房者個人息息相關。

針對房地產貸款問題，中國人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在2020年11月發表的《完善現代金融監管體系》一文中指出，房地產相關貸款占銀行業貸款的39%，還有大量債券、股本、信托等資金進入房地產行業，房地產與金融業深度關聯。

公開數據也顯示，我國個人住房貸款的余額從2015年6月開始迎來高速增長，并在此后2年中維持高速增長，按揭貸款在總貸款的比重也隨之增加。盡管2017年以后，政策主張“房住不炒”，各地針對房地產的宏觀調控手段不斷介入，人民銀行也督促各商業銀行嚴格落實住房貸款差別化政策，對住房貸款執行差別化的定價。個人住房貸款的總體增速慢了下來，但逐年累積的基數使得按揭貸款在人民幣各項貸款中的占比仍然保持攀升。

央行和銀保監會設置房貸紅線，會對房價帶來影響嗎?有業內人士稱，國內房價的走勢和銀行住房貸款有非常密切的聯系，房價上漲很大程度上依靠房貸增速來支撐。從過去10年的房價走勢來看，房價大漲的周期之內，基本上都伴隨著房貸大增。反之，房價低迷的時候，房貸增速也會明顯放緩。隨著“房住不炒”政策貫徹落實，國內房價漲幅趨緩，加之房貸增速回落，房價上漲或將失去重要支撐。

還有分析人士認為，房地產貸款余額占比設立上限，銀行未來房地產貸款占比上升空間有限。與2020年8月對房企資金的“三道紅線”相比，本次是給資金供給端做收緊。供給端的收緊也會直接影響到房企加杠桿的能力。此次調控手段與此前的調控政策雖說形式不盡相同，但核心始終是圍繞“限購限貸”進行。從供給端和需求端同時進行限制，與“房住不炒”的定位也相吻合。

不過，此次給銀行的房地產貸款設置紅線，本意并不是為了打壓房價，主要是為了預防房地產市場的風險沖擊金融市場。提前將銀行的房地產貸款業務限制在一定規模之內，避免銀行貸款過度集中在房地產市場，避免爆發大規模的金融風險。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，過去幾年，房地產貸款尤其是個人按揭貸款的增速顯著高于平均貸款增速。新的制度實施后，新增貸款資金或將更多地流入制造業和小微企業等實體經濟領域。

招聯金融首席研究員董希淼表示，加強房地產貸款集中度管理，符合近年來“房住不炒”的房地產調控主基調，有助于推動金融資源進一步進入小微企業、制造業、綠色發展等國民經濟和社會發展重點領域和薄弱環節。在金融資源有限的情況下，避免房地產業“虹吸效應”，擠占過多的信貸資源。

趙劍影

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