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星展銀行發(fā)表研報(bào)指，快手作為中國(guó)第二大短視頻平臺(tái)，擁有超過(guò)7億月活躍用戶，其科技憑借去中心化分發(fā)和黏性強(qiáng)、社區(qū)驅(qū)動(dòng)的生態(tài)系統(tǒng)脫穎而出。其在低線城市及非標(biāo)準(zhǔn)化電商品類的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造了結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)空間。利用海量的專有數(shù)據(jù)集訓(xùn)練先進(jìn)AI模型(如OneRec和可靈)，公司提升用戶黏性，開(kāi)拓新收入來(lái)源，并為其商家節(jié)省成本。

星展預(yù)測(cè)，2025至2027財(cái)年快手調(diào)整后盈利將分別增長(zhǎng)16%、20%、18%，反映高于行業(yè)的廣告和電商增長(zhǎng)，新OneRec模型提升用戶停留時(shí)間并可能改善廣告分發(fā)效率，低線城市用戶的購(gòu)買力展現(xiàn)更穩(wěn)健的增長(zhǎng)；由于用戶忠誠(chéng)度高，營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)放緩。該行恢復(fù)覆蓋快手，并予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)98港元，基于2026財(cái)年15倍市盈率，高于過(guò)去兩年平均值1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。

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