在傳統(tǒng)基建板塊退潮后，市場行情進(jìn)入輪動(dòng)局面。成長賽道連續(xù)3日活躍起來，消費(fèi)板塊在昨日領(lǐng)漲，“東數(shù)西算”概念、裝配式建筑、建筑裝飾、水利等新老基建板塊也在昨日均漲超1%。

首先，基建板塊大概率還會(huì)反復(fù)活躍，一是妖股浙江建投或有雙頭預(yù)期，二是“東數(shù)西算”概念暫時(shí)還未出現(xiàn)明顯的退潮跡象。此外，中信證券也預(yù)計(jì)一季度基建增速有望實(shí)現(xiàn)8%左右的增長。中金研報(bào)也建議未來3-6個(gè)月關(guān)注政策邊際變化或發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括新老基建相關(guān)板塊。

其次，成長賽道呈現(xiàn)輪動(dòng)局面，沒有特別強(qiáng)勢且走出持續(xù)性的分支板塊，如上周五以綠色電力板塊走勢最強(qiáng)，前日輪動(dòng)到鋰礦股，昨日又輪動(dòng)到光伏板塊。按照賽道的輪動(dòng)規(guī)律，接下來半導(dǎo)體、軍工等成長賽道也都可能被輪動(dòng)到。其中，軍工板塊短期內(nèi)可能更加活躍，一是受海外戰(zhàn)爭消息影響，昨日俄國防部長表示俄軍將繼續(xù)在烏開展特別軍事行動(dòng)，直至實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。二是兩會(huì)報(bào)告中大概率會(huì)有2022年軍費(fèi)預(yù)算單列項(xiàng)目，一般在兩會(huì)發(fā)布會(huì)上或者公報(bào)全文中公布。

至于近期成長賽道為什么走不出持續(xù)性？這或是因?yàn)槌砷L賽道作為趨勢板塊，與指數(shù)聯(lián)動(dòng)比較緊密，在目前指數(shù)依舊處于震蕩市的背景下，成長賽道的走勢大概率也以震蕩為主。中信證券稱，二季度成長賽道進(jìn)入系統(tǒng)修復(fù)通道的概率更大，當(dāng)前仍需等待。

再者，啤酒、白酒、豬肉、雞肉、旅游為代表的消費(fèi)板塊成昨日最大贏家。其實(shí)，消費(fèi)擴(kuò)容一直是兩會(huì)熱點(diǎn)的關(guān)注領(lǐng)域。中金稱，涉及兩會(huì)政策預(yù)期的板塊或行業(yè)在兩會(huì)前后表現(xiàn)通常較為亮眼。那么其他與消費(fèi)有關(guān)的分支還有哪些呢？養(yǎng)老、輔助生殖等方向或是規(guī)避不了的話題。

總之，俄烏緊張局勢仍不明朗，隔夜美股低開低走且三大指數(shù)均跌超1.5%。昨日A股指數(shù)也在震蕩箱頂?shù)膲毫ξ桓浇毡P，不排除今日震蕩向下，那么在此預(yù)期下，今日或適合多看少動(dòng)、謹(jǐn)慎追高。

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關(guān)鍵詞： 2022年兩會(huì)