伴隨著A股上市公司半年報全部披露完畢，備受市場關注的社保基金的持倉也相繼浮出水面。在非銀金融方面，社保基金現身5家證券公司十大流通股東之列，其中，新進興業證券和中國銀河兩家券商。

從資本市場表現來看，券商行業整體處于波動下滑狀態，截至9月5日，年內僅2家券商股價收漲。在中報的業績表現下，多份研報再次“唱多”券商行業，認為券業進入配置重要時間窗口。

社保基金上半年重倉券商股名單：新進中國銀河、興業證券

(資料圖片)

貝殼財經記者據Wind數據統計，2022年半年報中，社保基金共現身廣發證券、國信證券、東方財富、興業證券和中國銀河5家券商的前十大流通股東之列。

從持倉市值來看，國信證券是社保基金在2022年上半年持倉的第一大重倉券商股。全國社保基金理事會持股4.57億股，期末持倉市值達43.71億元。事實上，2020年以來，全國社保基金理事會位列國信證券第四大股東。目前市值相比最初縮水了10億多。

半年報顯示，2022年上半年國信證券實現營收83.06億元，同比下滑19.52%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤32.07億元，同比下滑33.05%。業績下滑幅度均超過行業平均水平。

2022年上半年廣發證券依然是社保基金青睞的“香餑餑”，同時被社保基金118組合和111組合持有，合計持有6151.14萬股，相比上年底減持了1135.32萬股。受市場行情影響，持股市值也有所下滑。

從業績來看，廣發證券上半年實現營收127.04億元，歸母凈利潤41.98億元，二者均下滑了29%左右。不過在業內看來，得益于控股、參股廣發基金、易方達基金，廣發證券在公募業務方面，龍頭地位穩固，且將受益于居民資金入市進程，看好廣發證券后續表現。

東方財富被社保基金118組合持有逾5000萬股，持倉市值12.88億元。拉長時間來看，2020年以來，多只社保基金曾輪番出現在東方財富的前十大流通股東行列。

今年上半年，東方財富實現營收、凈利雙增長，實現營收63.08億元，同比增長9.13%；凈利潤44.44億元，同比增長19.23%。

市場認為，東方財富是國內稀缺的“互聯網+券商”核心標的，隨著東方財富綜合金融服務的不斷完善，未來公司境內證券及基金業務市占率提升動能依然充沛，境外證券及私募業務具備廣闊發展潛力。目前公司估值處于歷史底部區間，凸顯投資價值。

此外，社保基金新進興業證券和中國銀河兩家券商。其中，社保基金118組合持有興業證券7586.28萬股，持倉市值5.35億元，位列其第十大股東；社保基金412組合持有中國銀河1499.29萬股，持倉市值1.45億元，位列其第八大股東。

而此前社保基金118組合、601組合和108組合對中金公司進行減持，退出中金公司十大流通股東之列。

研報持續“唱多”：券商估值逼近板塊20年底部進入配置重要時間窗口

縱觀年內券商財報來看，在談及自身業績之時，比較常見的表述是，資本市場波動加劇，券商行情及經營業績整體承壓。

截至9月5日收盤，年內券商基本“淪陷”，48只券商概念股中，僅光大證券和華林證券漲幅為正，分別實現9.75%和5.79%的漲幅。從跌幅來看，20只個股跌幅超過20%，其中東方證券跌近40%，財達證券、興業證券、廣發證券，跌幅超過30%。

不過，一季度以來，仍有不少券商研報“唱多”行業及相關個股。

比如，華泰證券研報表示，5月以來資本市場景氣度和風險偏好持續波動走弱，但政策端有望持續發力，央行加大穩健貨幣政策的實施力度，流動性有望保持寬松，資本市場改革也將循序漸進推動，關注市場風險偏好提升后券商機會。

早在5月份，廣發證券研報指出，頭部券商估值普遍處于3年來低位。其中，國君、華泰、海通等頭部券商的PB估值（PB-TTM）已經達到甚至低于2018年低點，多數頭部券商PB估值處于低位。

疊加上半年業績數據，東亞前海證券分析師倪華認為，二季度起，權益市場有所回暖，自營業績的恢復帶動券商業績環比改善明顯。上半年共有6家上市券商實現歸母凈利潤的同比增長。“當前證券行業PB僅為1.4倍，位于2012年以來低位，具備較高安全邊際、配置性價比較高，繼續看好具備長期財富管理邏輯或特色鮮明，具有較強行業β屬性的標的。”

信達證券非銀金融行業首席分析師王舫朝認為，當前時點非銀板塊性價比較高，具備較強配置價值。“我們之前強調券商板塊的最佳布局時機是在經濟企穩預期逐漸形成和流動性尚未收緊時，政策為催化劑。當前三要素均具備。”

東吳證券分析師胡翔也表示，券商進入配置重要時間窗口。“市場流動性良好，券商估值逼近板塊20年的底部，但基本面情況好于2018年，板塊在估值底部左側布局通常能獲得絕對收益，往下空間有限。”

關鍵詞： 社保基金