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【新視野】摩根士丹利:飛天茅臺漲價有助貴州茅臺的每股收益 短期批發價料反彈


(資料圖片)

貴州茅臺宣布上調飛天茅臺價格,摩根士丹利稱漲價計劃有利于增強每股收益,并為非飛天茅臺產品的潛在銷量下滑提供一定緩沖。分析師Lillian Lou等在報告中指出,漲價反映出茅臺對飛天酒“真實需求”的衡量,尤其是其在iMoutai平臺推出之后;在不考慮銷量變化的情況下,預計此次提價將為2026-2027年每股收益貢獻約3%-4%;預計批發價格短期將因漲價而反彈,不過最終仍將由供需關系決定。除飛天茅臺漲價外,茅臺還提高了直銷比例,改革非飛天高端產品經銷商費用結構等,這些是公司今年以市場為導向定價舉措的一部分。

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